Volume 2 Study Session 4 (Part 1)

Reading 14 - 1

这个reading是IPS写作的总览，因此必须仔细阅读。102页的第三节给出了描述投资者特点的几种方法：3.1是针对投资者财富状况的描述，包括财富来源、财富测度（这个注意，是相对测度）、以及生命周期；3.2是描述投资者的心理特征的，106页上以三点列示的方式给出了传统金融学与行为金融学的差异，须注意；3.2.3给出了投资者的不同类型，110页给出了四种投资者的定义，111页的表格2给出了投资者性格特征划分的矩阵图，这四种投资者的划分曾经是CFA3级的考查重点，上午写作题中会要求大家判别投资者的类型并举案例中的材料加以证明，一般是四选二的考法，希望大家注意。

112页开始的第四节详细讲述了IPS的结构。4.1.1主要讲收益率目标的确定。收益率目标的确定大家要从两个方面掌握，一个是基于材料写出具体的收益率目标是什么；另一个就是计算收益率目标值。这两个内容在IPS写作课上会详述，在原版书上，请大家务必认真阅读114页与115页上的表格4和表格5，这是原版书比较prefer的计算收益率目标的现金流量分析，先看懂结合第二节的案例，热热身。4.1.2主要讲投资风险容忍程度，关于风险承受能力，考试考2i2d，但是原版书116页上提到的三个问题对于我们今后从材料中寻找2i2d是有提纲挈领的作用的，所以务必记住这三个问题，这是寻找2i2d的指引。关于风险容忍意愿，主要看材料中是否涉及过去的投资经历以及case主人公自己的表述，可以从117页上面的两段话看到原版书的分析思路。

wuyi

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